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的公司股票交易均价之一定价。
另外,除涉及到配套融资期限间隔等还继续执行重组办法等相关规则的规定,并购重组配套融资的定价则将按照新修订的实施细则执行,即按照发行期首日定价;配套融资规模按现行规定执行,且需符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。...
2017.02.19 17:07:46
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股票交易均价之一定价。
另外，除涉及到配套融资期限间隔等还继续执行重组办法等相关规则的规定，并购重组配套融资的定价则将按照新修订的实施细则执行，即按照发行期首日定价；配套融资规模按现行规定执行，且需符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。...
2017.02.19 14:38:04
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告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价。配套融资的定价按照新修订的《实施细则》执行，即按照发行期首日定价。配套融资规模按现行规定执行，且需符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。配套融资期限间隔等还继续执行《重组...
2017.02.18 20:06:56
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资的理念上来，有利于让优质公司得到市场的关注和认可，扭转以往炒小、炒新、炒差的投机风气。从目前已经实施的创业板定向增发按照发行期首日定价的实践看，市场反应平稳，相关公司融资进展顺利，为全面实施发行期首日定价奠定了良好基础。同时，对国有企业而言，除非公开发行，可选择...
2017.02.19 22:12:00
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股份购买资产部分的定价继续执行《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定。配套融资的定价按照新修订的《实施细则》执行，即按照发行期首日定价。配套融资规模按现行规定执行，且需符合《监管问答》。配套融资期限间隔等还继续执行《重组办法》等相关规则的规定。
这一新政出台的...
2017.02.20 00:49:37
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供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。（2月18日证监会及时回应，并购重组仅配套融资需按照20%融资规模和发行期首日定价的规定执行，并购重组资产部分不适用本次调整；配套融资也不受18个月融资间隔的限制，对并购重组市场影响有限，本文不再分析）
针对上...
2017.02.19 22:15:00
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场处于上升期，则对上市公司来讲，发行价格折扣过大，可能实际融资额不能充分反映公司价值。实践中，已有越来越多的上市公司选择以发行期首日作为定价基准日。从2016年统计数据来看，上市公司定向增发的实际发行价格与市价差距已经逐步缩小，平均价格折扣为8.6折。因此，将发行期首...
2017.02.19 22:14:00
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司靠讲故事、讲概念推出更大规模的再融资预案。例如2015年、2016年发行的竞价类非发行期首日定增项目，由于经历了市场大幅上涨，非发行期首日定价项目的发行底价较市价折让分别高达39%和20%（即发行价为当时市价的60%和80%左右），单项目平均融资规模分别高达17亿元、23亿元。在这种价...
2017.02.19 22:13:00
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价值，而不是去谋求套利。由于在发行前将不再会有明确的发行底价，“保增发”等投资和“市值管理”策略也将不再可行。
“采用发行期首日作为定价基准日后，上市公司发布再融资方案时无法确定价格，意味着锁价发行终结。”有市场人士对记者表示，三年期定增也将名存实亡，“除了...
2017.02.20 09:10:16
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价值，而不是去谋求套利。由于在发行前将不再会有明确的发行底价，“保增发”等投资和“市值管理”策略也将不再可行。
“采用发行期首日作为定价基准日后，上市公司发布再融资方案时无法确定价格，意味着锁价发行终结。”有市场人士对记者表示，三年期定增也将名存实亡，“除了...
2017.02.20 09:51:26
