企业集团融资模式及其风险

风险 　　La Porta等（1999）发现，大型公司存在的主要代理问题已经不是传统意义上所说的经理人和股东之间的利益冲突，而是控股股东侵占中小股东利益的问题，并提出金字塔式股权结构及其特有的股权结构下控制权与所有权分离引致的公司治理问题。两权分离的程度越高，终极股东对控制权利...

http://www.jsllzg.cn/a/201005/t20100507_383932.shtml

A股市场应着重投资功能

任，主动维护股价稳定，鼓励增持与回购；其三，加强“治市”力度，把改变“圈钱市”作为重中之重，对财务造假、虚假陈述、内幕交易等侵害中小股东利益的行为进行严惩；其四，政策上进一步呵护股市回暖，引入更多长期资金，力促市场走向成熟与稳定，改变“牛短熊长”的股市环境；其五，...

http://jsdjt.jschina.com.cn/21373/201306/t1232520.shtml

如何看待数理金融与行为金融

利于金融产品的加速流通。 　　对数理金融的质疑和批判源于1973年～1974年的能源危机。当时，纽约城市电力公司CEC准备取消红利支付，许多中小股东对此十分不满甚至要对公司董事会采取暴力举动。随后，一些学者对此尖锐质疑，因为按照主流金融学的分析框架，CEC的股东只会对公司股价敏感...

http://jsdjt.jschina.com.cn/21373/201308/t1261643.shtml

近半独立董事有“从政背景” 国企追官如追星

解释独立董事的价值在于“独立”，是董事会内部的监管者，一是要监管企业是否合法合规，二是在法律容许的范围内，通过维护公司利益而保护中小股东的利益。“官员的思维是服从和执行，监管需要的是敢投反对票。”他说。 　　王璞有着不同的看法，他认为独立董事在不违法违规的前提下，公...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201309/t20130909_1290343.shtml

9家央企去年招待费超亿元 开销何时晒给股民看

他们就是账目出的有问题 　　是企业为生产、经营业务的合理需要而支付的应酬费用 　　如此大的招待费，作为一个上市公司，没有通过分红给中小股东，而是采取招待费成本支出，这牺牲了中小股东这样的权益 　　“很高？有的比这个还高呢，他们就是账目出的有问题。”关于上市央企数亿招待...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201310/t20131023_1323254.shtml

非上市公众公司监督管理办法

和公司治理机制基本要求的股东大会、董事会、监事会制度，明晰职责和议事规则。 　　第八条 公众公司的治理结构应当确保所有股东，特别是中小股东充分行使法律、行政法规和公司章程规定的合法权利。 　　股东对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项，享有知情权和参与权。 　　...

http://www.frjs.gov.cn/30111/201311/t1344398.shtml

着力建立职业经理人制度

会一层”的责权利，避免权力失控；建立联动互补的监督体系，健全外派董事、监事会主席和财务总监的外部监督机制；建立独立董事制度，保护中小股东的利益。此外还有市场约束、法律约束和制度约束。 　　适时修改公司法。明确董事会选聘具有资质的职业经理人。对所有者和经营者的责权利及...

http://jsdjt.jschina.com.cn/Focus/201401/t20140115_1386044.shtml

江苏将建上市公司分类预警机制 “长油”将成央企退市第一股

成为继去年炎黄股份自深交所摘牌之后“江苏上市企业退市第二股”。 　　从上市“凤凰”沦为退市“乌鸡”，受损最大的自然是长航油运15万中小股东。昨日，新浪网长航油运吧贴出一封洋洋3000多字的长帖，恳请上交所“刀下留人”。按规定，在长航油运3月20日发布2013年年报后，上交所将在...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201404/t20140402_1439080.shtml

“长油”结束17年上市之旅 江苏拟建立分类预警机制

成为继去年炎黄股份自深交所摘牌之后“江苏上市企业退市第二股”。 　　从上市“凤凰”沦为退市“乌鸡”，受损最大的自然是长航油运15万中小股东。昨日，新浪网长航油运吧贴出一封洋洋3000多字的长帖，恳请上交所“刀下留人”。按规定，在长航油运3月20日发布2013年年报后，上交所将在...

http://gjzx.jschina.com.cn/20215/201404/t1439217.shtml

41位退休高官任市值100强上市公司独立董事

的内部控制，防止损害公司整体利益。中国证监会于2001年颁布指导意见引入这一制度，以制约大股东和经营层，达到维护公司整体利益，尤其是中小股东合法权益的目的。 　　上市公司每年年初发布的年报中会列出董事会名单，有些公司会公布其独立董事的年薪，通过这些公开的资料可以一窥究竟...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201404/t20140423_1453409.shtml