新股市场定价须以不浪费社会资本为价值取向

限的社会资金被白白浪费了。基于此，1995年2月以后A股市场就不再采用竞价方式发行股票了。 　　在此后，A股市场的新股发行，都是以围绕着市盈率定价为主基调进行的。但这种办法缺陷是：一、二级市场的股价悬殊，利差所得巨大，营造了新股不败的神话，不利于股票市场的长远发展。 　　...

http://www.jsllzg.cn/a/200906/t20090610_80242.shtml

当前主要结构问题是什么？如何调整？

或全体居民的消费水平。减持国有股份并不是吃光用光，也不会降低全社会的投资率。因为中国是个高储蓄率国家，这部分优质资产以相对较高的市盈率在市场上向境内民间投资人标售，只是改变了企业股份的持有人身份，整个社会投资率并不变。这样做的好处：一是可以直接增加一部分用于消费...

http://www.jsllzg.cn/a/200912/t20091223_272842.shtml

夏斌：提高居民消费水平十点建议

或全体居民的消费水平。减持国有股份并不是吃光用光，也不会降低全社会的投资率。因为中国是个高储蓄率国家，这部分优质资产以相对较高的市盈率在市场上向境内民间投资人标售，只是改变了企业股份的持有人身份，整个社会投资率并不变。 　　这样做的好处有：一是可以直接增加一部分用...

http://www.jsllzg.cn/a/201001/t20100106_283464.shtml

“国际热钱大量流入中国”属虚假论题

市，这如果不是天方夜谭，也是一大笑话。2006年2月以后中国股市持续上行，但在11月20日左右，当上证指数突破历史高点时，鉴于上证指数A股市盈率已达26倍，QFII以海外股市思维（当时，道·琼斯指数市盈率18倍左右，恒生指数市盈率21倍左右），开始大幅减仓，同时，海外一大批金融机构...

http://www.jsllzg.cn/a/201001/t20100114_290988.shtml

“日本病”之剖析

能是多种失调。 　　首先，泡沫膨胀背景下资本市场本身的不确定性让日本精英人物十分恐惧：至1989年冬季，东京证券日经指数接近4万日元，市盈率高达80倍；而房地产价格则超过美国纽约曼哈顿区的10倍！在资产价格飞升过程中，无数理性的精英都预期不可能再涨，但市场已经疯了似的并没...

http://www.jsllzg.cn/a/201005/t20100510_385385.shtml

加快企业上市

场比起来，资本市场具有广阔的发展空间，更加有利于企业低成本、高效率地募集资金。”市证券办有关人士分析，上市一旦成功，如果按照30倍市盈率来推算，加上银行配套2倍资金，理论上可以按照发行股份90年实现利润的资金量来谋划发展大计，真正实现借力发展。 上市还可以让企业步...

http://wm.jschina.com.cn/9664/201104/t686750.shtml

蒋宏坤：苏州有条件成为区域性金融中心

次公开发行募集资金将主要运用于增加公司资本金，扩展相关业务。本次公开发行的股数为5亿股，占发行后总股本的25%，发行价6.5元/股，对应市盈率22.58倍，发行完成后公司的总股本为20亿股。其中2.75亿股股票于今天起上市交易。 　　市领导曹福龙、王少东等以及我省金融部门的有关领导...

http://wm.jschina.com.cn/9654/201112/t946059.shtml

证监会启动新一轮新股发行体制改革 五大重点

应预先制定上述个人投资者需具备的具体条件，并向社会公告。 　　强化定价过程的信息披露要求。如拟定的发行价格(或发行价格区间上限)的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的，在网上申购前发行人和主承销商应发布投资风险特别公告，明示该定价可能存在估值过高给投资者带来...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201306/t20130608_1221129.shtml

人民日报：证监会央行不是奶妈 救市是害了股市

建设完善的、多层次的资本市场制度背道而驰。　　当前，中国股市面临着两难困局。一难在“进”。上市公司入市，在现行发行制度下，常常是市盈率高，发行价高，圈钱效应突出。在一级市场吃尽了二级市场的投资利润前提下，投资二级市场，缺乏吸引力。二难在“出”。不合格上市公司一旦...

http://www.zgjssw.gov.cn/yaowen/201306/t20130625_1229608.shtml

常州婚庆文化市场在上海股托交易中心Q板上市

监管。自去年2月15日启动以来，该中心已有190余家企业进驻上市，企业融资满足率达到80%，交易活跃度达到国内同类市场的3倍之多，企业价值市盈率平均达到30余倍。 　　创业集团董事长赵明昨天敲响上市铜锣。他表示，此次成功挂牌上市，将为集团转型升级的金融支持注入新的力量，还将使...

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